中金：经济增长见底回升 CPI见顶加息可能性小

　　新浪财经讯 9月11日下午消息 中金公司研究部今日发表宏观经济报告，称经济环比增长正在触底，预期CPI通胀在9-10月见顶于4%以内，不对称加息可能性小，但总体乐观的前景预测面临的主要不确定性来自房地产。

　　中金公司首席经济学家彭文生表示，经济环比增长正在触底，通胀率正见顶于温和水平，他把今年的经济增速预测从9.5%上调至了10%。

　　彭文生指出，经济环比增速已在今年三季度见底，主要源于7月份以来的政策微调，包括政府放松基建投资控制、加快项目拨款。不过，他预计经济同比增速将在明年第一季度见底，随后逐渐上升。

　　对于通胀水平，彭文生表示，CPI通胀可能在9-10月见顶于3.6~3.8%，主要受基数效应影响，而不确定性主要来自食品价格的短期波动。此后，将逐步回落，全年通胀率为3.0%，2011年为3.1%。

　　报告认为，近期CPI通胀回落主要反映翘尾因素的下降，对产出缺口的估计显示需求面的压力最近有所减轻，这也限制了价格的上涨动力。PPI通胀今年5月份见顶后持续回落，对CPI的传导压力有所减轻。

　　鉴于对经济增长和通胀趋势的判断，他认为未来几个月内宏观政策将保持总体稳定，未来几个季度上调存款利率的概率较小，(不对称)加息的可能性较校

　　但是，总体乐观的前景预测面临的主要不确定性来自房地产。报告认为，未来几年内的一个重要政策挑战是如何在避免经济过度波动的前提下控制和打击房地产泡沫。如果近期的政策效果不明显，更多房地产措施可能出台，而利用货币政策来调控房地产的压力也可能上升。(超彦 发自北京)