二季度IT业VC投资比例回升 又成投资重点

　　2007年第二季度，中国创业投资活动激增，无论是VC基金的募资还是投资的额度都达到了振奋人心的新峰值，成为中国创业投资产业发展史上一个新的里程碑。根据清科研究中心的调研数据，IT行业的投资比例止跌回升，达到了57.9％。

　　VC基金募资增幅达563.5％

　　在上季度VC基金的募资表现降至低谷之后，情况开始止跌回升，集聚已久的投资潜力在本季度得到释放。

　　据统计，本季度共有12家创业投资机构成功募集到23.59亿美元，同时，有121家企业得到创投机构的资金支持，已披露金额达到6.94亿美元，均远高于以往各季的募资和投资额度。

　　根据清科研究中心的调研数据，本季度共有12家创投机构成功募资13只新的基金，合计新募集可投资于中国内地的金额达23.59亿美元。与上季度4家创投机构募集3.56亿美元相比，新募集资金的增幅已达563.5％。资金募集的火爆，也体现了国际资本市场对中国新兴市场投资机遇的激情仍未停歇。

　　投资总额创历史新高

　　2007年第二季度，中国创业投资市场的投资情况异常火热，共有121家企业得到创业投资机构的资金支持，其中113家已披露的投资额度共计6.94亿美元，高于上季度的67起投资案例和4.19亿美元的投资额度；案例数和已披露投资金额的增幅分别达到80.6％和65.6％，比往年各期均有明显的上升。

　　其中有92家是外资创投机构的投资案例，涉及金额6.18亿美元，案例数和投资额分别占到了总数的76.0％和89.0％，比上季度有较大上升，这说明外资创投机构在中国依然起着主要的市场推动作用。

　　同时，第二季度创业投资的单笔平均投资规模为614.12万美元，略低于上季度710.08万美元的记录。

　　IT行业投资比例止跌回升

　　2007年第二季度，广义IT行业的创业投资事件和投资总额仍超过其他行业，不仅停止了在总体行业占比中的下滑趋势，并在上季度的基础上略有回升。本季度共有70起IT行业的投资案例，占总体投资案例数的57.9％；涉及金额为4.27亿美元，占总投资额的61.5％。

　　同时，其他高科技行业比上季度多了三起投资案例，投资金额达到762万美元。而生技/健康类的投资有所下滑，从上季度的9起投资案例降至本季度的8起投资案例，投资金额也从上季度的6689万美元降至4328万美元，投资额度下滑比较明显。

　　成熟期平均投资额最高

　　第二季度发生的121起投资案例中，有110起披露了投资阶段信息。其中，初创期和扩张期投资相对活跃，分别有64起和30起案例，依次占该部分投资案例总数的52.9％和24.8％。涉及金额分别为2.67亿美元和2.23亿美元，依次占披露投资总额的38.5％和32.1％，加起来占到投资总额的绝大多数。

　　但值得一提的是，虽然投资于成熟期的案例只有16起，涉及的披露资金为1.55亿美元，但是从已披露金额的案例平均投资规模来看，仍然是成熟期占优，达1032.80万美元。其次才是扩张期857.92万美元，比上季度对应的1126.24万美元平均投资额有非常明显的下滑。初创期437.72万美元的平均投资额依然处于最低，反映了创业投资正常的阶段规律。

　　退出方式仍以IPO为主

　　从退出的行业分布看，2007年第二季度创投退出交易笔数最多的还是广义IT行业，共有18笔退出交易，占41笔交易总数的43.9％，其次是在传统行业发生8笔交易，占交易总数的19.5％。发生在生技/健康行业的交易笔数占交易总数的7.3％。我们发现，传统行业和生技/健康行业的退出比例分别接近去年全年20.0％和7.0％的水平，但比上季度有所回落。

　　退出方式的结构分布统计结果与以往相近，依然以IPO为主导，本季度发生的28起IPO退出，占到退出事件总数的68.3％。不过，上市后减持也成为一种重要的退出方式，第二季度发生的上市后减持事件为4起，占到退出事件总数的9.8％。而之前排名第二、第三的退出方式，即股权转让和并购，则屈居并列第三，所占比重均有下降。