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美团Q3财报看点:“血拼”社区团购新业务 投资大赚58个亿

【TechWeb】去年年初,王兴曾感慨:2019年可能会是过去十年最差的一年,却是未来十年里最好的一年。不过,对于美团来说,上市之后,则一直在变得越来越好,尤其是在今年,无论是主营业务,还是在投资方面的收益,都成为整个行业的翘楚。

三季度,理想汽车让美团赚得盆满钵满,而四季度理想汽车的暴涨,估计到时也会让美团的年报更为漂亮。与此同时,疫情的好转,也让美团三季度到店酒旅的生意迎来了转机,收入同比正增加,相比较下上一季度这一数字还是负的。当然,回归到核心业务来看,相比较饿了么的来势汹汹,美团外卖的护城河仍旧稳固,无论是市场份额还是增速都更占优。

投资赚了58亿外卖业务核心地位加固

受到疫情的影响,今年一季度美团在营收和利润上表现一般,尤其是利润主要贡献的到店酒旅业务,恢复速度最慢。对于美团这样级别的企业来说,逆境更是对其业务的成熟度以及应变能力的考验。从二季度以及刚发布的三季度财报来看,美团基本已经从疫情中“走出来”,无论是总营收还是说单项业务的表现,都是一个向上的姿态。

数据显示,美团2020年第三季度营收为354亿元,较上年同期的274.94亿元增长28.8%。经调整EBITDA为26.75亿元,上年同期为22.85亿元;经调整利润为20.55亿元,上年同期为19.42亿元。

值得注意的是,多次公开为理想汽车打call的王兴,在三季度让外界看到了自己当时眼光的前瞻性,并因此为美团带来了丰厚的回报。三季度财报显示,美团期内经营溢利即第三季度经营净利润67亿元,相比去年同期的14亿元增长了364.6%。其中,投资与上市实体的公允价值变动收益的58亿元。换句话说,在过去的三季度,美团投资赚了58亿元,而这主要归功于理想汽车。

从目前的公司结构上来看,美团的收入来源包括三个方面,分别是餐饮外卖、到店酒店及旅游以及新业务方面。在这之中,外卖的核心地位没变,从数据上来看,相比较当下最大的竞争对手饿了么,美团也是存在一定的优势。

数据显示,美团三季度来自餐饮外卖业务的收入为206.93亿元,同比增长32.8%,在整个营收中占比近6成。餐饮外卖业务交易金额同比增长36%至1522亿元。餐饮外卖日均交易笔数同比增长30.1%至3490万笔,每笔餐饮外卖业务订单的平均价值同比增长4.5%。三季度外卖新上线品牌商家数量同比增长157%,进一步提升了外卖的优质供给,并由此带动消费端的客单价同比增长4.5%。

值得注意的是,在财报发布之前,市场对美团外卖业务的增速预期并不高,更是低于阿里本地生活的29%收入增速。不过,财报数据回应了市场上的一切质疑。此前,饿了么还推出了持续补贴的活动。但是,从美团的表现来看,似乎并没有受到什么影响。

如果说二季度美团外卖业务的正增长说明不了什么,那么三季度的持续向上增长,再次证明了美团已经从疫情中的负增长中走了出来。而对于此前网上热议的关于外卖小哥的问题,美团在三季度财报中也给予了回答,升级了智能调度配送系统,在配送时间和任务分配上为骑手提供更多弹性,并加强了研发投入,开发能够确保其手安全的算法与技术。

到店酒旅业务回血

通过财报数据可以看出,餐饮外卖是美团营收的主要贡献来源,但就利润来说,还得看到店酒旅业务,毕竟外卖业务的成本也更高。此前,由于疫情的影响,导致美团到店酒旅业务的营收一直是负增长,而伴随着疫情的缓解,加上美团的多个举措,使得三季度迎来了转机。

数据显示,美团三季度到店、酒店及旅游业务的收入同比增长了4.8%至64.78亿元。经营利润由2019年第三季度的人民币23亿元增加至2020年第三季度的人民币27.87亿元,而经营利润率则由37.7%升至43.0%。

从以上正向增长的数据可以看到,美团主营业务从疫情中强势恢复。

同时,到店餐饮板块也凭借一系列定制化的营销方案,在交易额、订单量和营收等方面实现了显著复苏。受惠于国内跨城旅行消费需求一定程度的恢复,以及与高星酒店的合作趋势加强,本季度国内酒店间夜量也恢复正增长达3.7%。

在财报发布后的电话会议上,美团首席财务官陈少晖表示,公司将继续引入更多高质量的商家,为不同种类的商家制定策略,创新产品和活动营销,提高营销效果。预计消费者对于店内消费的需求还将继续增长,识别并满足这些需求对于我们而言非常重要。

大力布局社区团购 能否再造一个美团?

对于美团来说,上市之后并没有固守此前的老业务,而是一直在尝试和探索全新的业务可能性,比如共享单车、生鲜零售等。当然,这其中有的成功也有的失败,但是对于美团来说有试错的资本,外卖和到店酒旅的稳定表现是最强有力的后方支撑。而从近几个季度的表现来看,美团新业务已经走出了一个较为成熟的模型,整体的框架也更稳定。

财报数据显示,美团三季度新业务及其他收入同比增长了43.5%至82.3亿元。美团方面表示在食杂零售板块中,平台模式的美团闪购在药品、鲜花等品类的消费需求进一步凸显,单季药类订单同比增加逾两倍,入驻平台药店近10万家。自营模式下的美团买菜依旧保持稳健发展,通过增加在北上广深的网点覆盖,季度交易使用者和交易量均取得快速增长。

值得注意的是,在美团的新业务中,出现了一个新方向,那就是社区团购,而这也是新业务在三季度亏损同比扩大68.8%的主要原因。

据了解,新推出的美团优选服务,则通过发展社区团长满足用户不同种类的消费需求,与美团买菜、快驴进货等业务发挥了协同价值。美团称,未来优选也将继续加大在仓储、供应链以及社区团长等方面的能力建设,以开放的态度,联合产业链上下游,助推本地商家和行业共同发展。

据王兴透露,美团优选是在今年7月份正式进行运营的,虽然时间较短,但整个行业玩家则是越来越多。并且,王兴还表示,在过去的三个月,其实已经树立了相关核心竞争力。

对于美团这样以本地生活服务为核心的电商平台来说,入局社局团购并不惊讶,但是诸如阿里、滴滴、拼多多等巨头的加入,则是让这个市场备受关注,更是被认为巨头的一种不友好的行为。其实,单就社区团购项目来说,绝对是一个潜力很大的方向,也是巨头们在下沉市场的又一个突破口,毕竟这是一件刚需高频的行业,潜在的价值也更大。

对于美团来说,社区团购前期的高昂投入是必不可少的,就和外卖业务一样。但,如果从整个运营逻辑来看,美团优选更像是餐饮外卖的角色,投入高、营收高,但是利润不一定高。而最大的价值就在于能够帮助美团吸引用户,提供一个高频消费的入口,从而带动诸如到店酒旅业务的发展。

而超强的线下地推能力以及团队执行力,是美团的优势,这点是钱都替代不了的。当下,美团优选已经成为内部最为核心的新业务,如果能够冲出重围,像外卖业务一样掌握绝对优势,那股价翻倍再造一个美团也是可能,即便王兴本人并不怎么在意股价。

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