27家游戏公司晒Q1成绩单：7成净利下滑 出海成共识

【TechWeb】近日，多家游戏上市公司披露2022年第一季度财报。据TechWeb不完全统计，27家游戏上市公司中，11家营收增速下降，20家出现净利润下滑，业绩分化明显。

行业格局上，腾讯游戏依然是当之无愧的老大，一季度营收436亿元，超过其他26家游戏公司营收总和。A股市场，三七互娱超越世纪华通成为营收“扛把子”。

从增长速度上来看，腾讯游戏表现不佳。Q1腾讯本土市场游戏收入同比下降1%，国际市场增长4%。据悉，在国内监管趋严，竞争加剧的背景下，出海已经成为游戏企业的共识。

20家游戏公司净利下滑

27家游戏公司中，11家营收同比负增长，腾讯游戏营收同比持平，行业老二网易游戏营收同比增长15%。A股市场，营收最高的是三七互娱，其次是世纪华通和完美世界。冰川网络增速最为迅猛，同比增长近327%，恺英网络和盛讯达营收也有翻倍增长。

净利润方面，20家游戏公司净利下滑，实现增速盈利的仅有7家，分别为三七互娱、完美世界、昆仑万维、恺英网络、拓维信息、冰川网络、盛天网络。其中，冰川网络增速最快，达到1632.34%，三七互娱净利润翻了5倍多，完美世界、恺英网络、拓维信息的净利增长均在50%以上。

财报显示，冰川网络净利润增长主要是因为报告期内新游戏收入增加。不过，其在Q1并没有发布新游戏，增长迅猛可能与去年同期的基数较低有关，2021年Q1冰川网络净亏损1713万元，今年同期则为盈利2.17亿元。此外，冰川网络在2021年全额核算了广告宣传费用，以致于2022年一季度没有宣传费用摊销，在一定游戏收入增加的情况下也会呈现较高的利润表现。

三七互娱近一年来成为A股市场的扛把子，一季度净利润更是增长5倍多。这主要是因为一季度新上线的《荣耀大天使》《斗罗大陆：武魂觉醒》等多款游戏进入成长期，为公司业务的稳健发展带来积极促进作用。此外，其在全球发行的《斗罗大陆：魂师对决》 《Puzzles & Survival》《叫我大掌柜》《云上城之歌》等多款游戏也表现优秀。

在盈利增速下滑的企业中，世纪华通、浙数文化、奥飞娱乐、凯撒文化、盛讯达等跌幅较大。多家公司财报显示，业绩下滑主要系新老游戏衔接不足、竞争加剧带来研发投入加大，以及转型期的阶段性压力所致。

2021年世纪华通加大了海外游戏研发、产品市场宣发投入和研发团队储备布局等，导致2021年业绩阶段性承受压力，出现营收、净利润双降。2022年一季度这种情况没有明显好转，营收同比下滑12%，净利润同比下滑64.29%。随着产品逐步进入回收期，世纪华通表示，预计今年二季度的利润将实现回升。

完美世界同样在2021年出现营收、净利润双降的情况。2021年完美世界外受市场环境影响，内部面临游戏业务战略升级和产品创新迭代的关键期，因新老游戏衔接、加大研发投入以及被投资企业经营性利润下滑等原因, 全年业绩阶段性承压。随着创新变革、转型升级的成效逐步落地，完美世界业绩在一季度迎来反弹，营业收入21.28亿元，实现归母净利润8.40亿元，同比增长81%，其中游戏业务实现净利润8.64亿元，同比上升102%。

出海成为游戏企业共识

在国内版号受限、监管趋严以及竞争不断加剧的背景下，出海成为游戏企业的共识。在财报中，出海业务布局也成为各大游戏企业的看点。

以龙头腾讯为代表，自2021年三季度起，其将本土市场和国际市场的游戏收入拆分披露，目的也很直接，就是要体现出国际市场业务规模不断扩大。最新财报显示，腾讯2022年Q1本土市场游戏收入同比下降1%至330亿元，国际市场增长4%至106亿元，国际市场游戏营收占比24.3%。

网易游戏海外市场营收占比也在10%以上。在2022年Q1财报电话会议上，网易CEO丁磊表示，“网易高度重视海外市场和海外游戏开发。目前，网易游戏海外市场营收占比达10%以上。未来，我们希望海外市场占比能达到40%-50%。同时，网易希望与更多海外优秀团队合作，让他们参与到内容开发中。”

除了腾讯、网易，游戏出海大军中，还包括了三七互娱、完美世界、神州泰岳（壳木有戏）、巨人网络、世纪华通等企业，出海已成为游戏企业业绩增长的另一曲线。

财报显示，三七互娱连续两年海外业务增速均在100%以上，2021年在国内业务下滑的情况下，其依靠海外业务维持了营收、净利润的稳定增长。三七互娱在财报中表示，出海业务已成为公司稳健发展的第二驱动力。

2021年完美世界对海外业务进行全面复盘、深度调整。未来将围绕“国内产品出海+海外本地化发展”双维度进一步发力游戏出海。今年3月17日《梦幻新诛仙》手游同步上线海外市场，此外《幻塔》手游已于近日在海外多地开启测试，预计年内正式上线海外市场。

日前，世纪华通在互动平台上回答投资者提问时表示，2021年为公司的战略重塑和战略投入的关键年度。公司加大海外游戏研发、产品市场宣发投入和研发团队储备布局等，其中基于我们在海外产品布局，加大了对如《菲菲大冒险》等在海外市场的投放，该些产品为长线经营的产品，已开始逐渐走入正回报周期。财报显示，2021年世纪华通的境外业务占比已达到40.8%。

伽马数据显示，2022年1-3月，中国自主研发游戏海外市场实际销售收入为45.54亿美元（折合人民币约296亿元），同比增长12%。

对于国内游戏企业来说，出海带来了更多可能性。不同于国内腾讯、网易占据绝大部分游戏市场，海外没有一家大厂垄断的情况，众多游戏公司可从中找到发展机会和空间。