雅虎周一早盘重挫16% 业界怀疑微软欲擒故纵

　　北京时间5月6日消息 据国外媒体报道，在微软公司宣布正式放弃对雅虎的收购之后，周一开盘后不久，雅虎股价猛跌至23.90美元，跌幅高达16%以上。而此前，在2月份微软提出对雅虎的收购要约后，雅虎股价涨幅一度高达50%以上。

　　不过，从目前情况看，雅虎股价的降幅仍不算大，这似乎印证了一些业界分析人士的观点，即微软与雅虎之间的收购与反收购战斗仍未结束。一些分析人士认为，微软的撤出只是一个战术举措，意在进一步向雅虎董事会施压，但另外也有人认为，微软之所以退出，是因为雅虎正寻求与谷歌形成更为紧密的联盟关系，从而努力使自己继续保持具有竞争力的门户网站。
 

雅虎周一早盘收盘情况

　　考虑到近期甲骨文公司与BEA也是经过长期的针尖对麦芒的讨价还价，最终才成功达成交易。因此，业界仍然认为微软很有可能重振旗鼓，再次发动对雅虎收购。

　　高盛分析师詹姆士·米切尔（James Mitchell）在研究报告中指出，“我们认为微软收购的可能性在减少，但并没有完全消失。此前受挫的收购方重吃回头草的先例也不是没有，比如甲骨文公司。当然这可能需要花费几个月时间。”

　　尽管如此，也有人相信此次微软决定放弃收购是认真的。

　　Soleil证券集团的分析师劳拉·马丁（Laura Martin）将雅虎股票评级由持有降为卖出，并称“我们认为这不是微软为获得较低价格而采取的一种临时性策略”。

　　现在，雅虎的管理层已经成为焦点。公司首席执行官杨致远和董事会大力抵制微软的收购攻势，坚持认为微软必须出更高的价格，虽然微软已经将收购报价从每股31美元提高到33美元。

　　国际数据公司的分析师克劳福德（Crawford Del Prete ）认为：“雅虎将面临巨大的压力。好戏将在下半年上场，到那个时候，雅虎（董事会）必须证明他们的替代方案是可行的。如果他们不能实现公司业绩和股价增长，那么他们最终将不得不被迫再次向微软低头。”

　　劳拉·马丁在对雅虎董事会及雅虎公司未来发展进行粗略评估后，也表示赞同克劳福德的看法。她认为，“雅虎股东一旦发起诉讼行动，很可能会使得董事会和高管层分心，同时也会耗费雅虎股东们的大量资金。何况大的经济环境仍在恶化，雅虎在线广告发生转机的可能性仍不明朗。”

　　上周六，微软在雅虎拒绝其提出的475亿美元收购报价后，宣布放弃收购。当时，雅虎要求微软的收购价格能提高到每股37美元。实际上，自2006年1月份以来，雅虎的股价从来没有达到过这么高。其最近的顶点价格还是在去年10月份，为每股34美元。

　　在微软的声明发布之后，花旗集团也随即将对雅虎的股票评级从“买入”下调为“卖出”。不过分析师马克·马汉尼（Mark Mahaney）认为雅虎的股价不太可能降回到19美元，也就是微软提出收购要约前的水平。 他称：“从那时起，雅虎就在调整战略，其将搜索业务外包给Google以及与美国在线结成联盟的可能性也日益明朗。此外，最重要的是，雅虎还会继续扮演它的角色，所以应该相信微软会重新杀回来，当然也有可能出现新的收购方（新闻集团？）。”马哈尼将雅虎股票的价格目标从34美元调到了26美元。

　　美国银行证券部的分析师布赖恩·皮兹（Brian Pitz ）也持类似看法，认为雅虎的股东们仍然有可能迫使雅虎再次回头选择与微软合作。他还认为，如果雅虎真的将搜索业务外包给Google，也只能 “提供临时的短期刺激作用”。他将雅虎股票的价格目标从31美元下调到了27美元。

　　微软是否会真的重拾旧好？实际上，在微软刚刚宣布放弃收购之时，就有分析人士猜测，其举措只是这场为期3个月的、令高新技术产业和华尔街同时为之倾倒的好戏中的一个小把戏而已。很多人都预计微软将很快与雅虎再次回到谈判桌上，当然这还要看雅虎到底采取什么样的措施来重振其雄风，毕竟在过去几年里它的市场份额正不断被Google蚕食。

　　花旗银行分析师布伦特·赛尔(Brent Thill)称，微软的股东们可能会“长舒一口气”，他们此前一直担心微软最终不得不以极昂贵的价格完成收购，而这肯定会导致微软与雅虎在未来整合中面临巨大困难。

　　事实上，周一上午，微软股价上涨幅度超过2.4%，每股价格达到29.95美元。而此前，在微软公开收购要约后，由于市场担心微软可能以过高价格完成收购，微软的股价下跌了10 %以上。

　　不过，希尔还是认为：“从目前公开材料来看，雅虎似乎没有其他更好选择，所以我们仍然相信，微软与雅虎还是有可能会在价格等方面消除分歧。”

　　但是，Global Equities Research的分析师特里普·乔得里（Trip Chowdhry）则认为：“如果微软真的肯花500亿美元去买一家过气公司，那绝对是重大的战略错误。我们认为，即使价格降到每股31美元，微软也不应再考虑收购雅虎。微软与雅虎的交易应该是已经彻底没戏了。”（编译/无忌）