投行称搜狐Q2业绩超预期 仍面临四大业务风险

　　7月23日消息，美国投资公司Pali Research近日公布了一项关于搜狐二季度的研究报告，看好品牌广告和天龙八部表现，预计二季度该公司业绩将超预期。

　　Pali Research在研究报告中表示，由于之前估计太过保守，目前调高对搜狐在2008年2季度以及2008年下半年的赢利预期。

　　关于调高盈利预期的原因，Pali Research在研究报告中解释，由于搜狐在品牌广告和天龙八部上表现出色，预计2008年第二季度搜狐赢利将大大超过此前的预期。

　　此外，鉴于搜狐在商业领域地出色表现，我们对2008年第三季度赢利也非常乐观。我们相信收益的上升部分应该得益于天龙八部游戏和品牌广告，因此我们现将预期赢利调高500万美元，其中400万美元来自游戏，100万美元来自品牌广告。尽管地震的三天哀悼日对我公司游戏领域造成了不少影响，但鉴于天龙八部的销售仍处于相当旺盛的阶段，我们有理由相信，搜狐在游戏领域的增长不可小视。在品牌广告领域，搜狐无疑将受益于奥运会，并成为最大的赢家。此外，来自于商业领域和游戏领域增加的边际收益，也让我们将GAAP的EPS预期调高4美分。

　　谈到2008年第三季度展望，Pali Research认为，考虑到搜狐在游戏和品牌广告上的强劲增长势头，相信2008年第三季度的业绩肯定能超出目前的预期。

　　同时，Pali Research还提高了对搜狐2008年全年度业绩预期，除了2008年第二季度外，对三、四季度的赢利也非常乐观，因此相应地调高了2008年的年度预期。

　　但搜狐业绩并不是没有风险的，Pali Research认为搜狐还面临激烈的竞争、游戏收入的可持续性、监管风险以及宏观经济运行四大风险。（陈柯宇 普尔）