首页 科技资讯 观点

藕断美团,腾讯丝连

谣言再次成为遥遥领先的预言。

腾讯将“清仓”式减持美团股份,一度被判定为“谣言”,“谣言”却在腾讯昨日三季报中得到证实,腾讯确认计划把美团股份当成特别福利,以10:1的分派比例派发给腾讯股东,总市值高达1594亿港元。

减持和退出,本身就是投资的重要环节。

在电话会议中,腾讯高管称对美团的投资内部收益率达到30%, 腾讯CEO马化腾表示,这项投资已创造了战略和财务上的可观回报。

11月17日上午美团开盘股价大跌5.11%。

但是,这里面最有意思的是,腾讯在京东、美团等平台型企业的减持过程中,都不会完全清仓,会留下象征性的个位数的股份,继续作为小股东姿态存在,毕竟微信的生态,需要这些企业来完成闭环,朋友圈不能彻底说再见。

藕断可以,但是丝必须连,买卖还要继续做,朋友还要继续处,联盟还要继续在。

01谣言再次成为预言

美团,也没能逃出被腾讯“清仓式”减持的命运。

在2022年Q3季财报中,腾讯计划把美团股份当成特别福利,以10:1的分派比例派发给腾讯股东,涉及金额1594亿港元。

此次派息成功后,腾讯对美团的持股比例,从17%下降至不到2%,腾讯总裁刘炽平同时卸任美团董事。刘炽平表示,未来,腾讯将与美团继续保持紧密合作,共同助力数字经济与实体经济的深度融合,为消费者、商户以及社会创造更大的价值。

早在今年8月,市场就流传出腾讯或将清仓美团股份的消息,腾讯方则对外表示暂时没有相关计划,不过这个“谣言”仍然让美团在资本市场获得了消极反馈。

在现阶段清仓美团,意料之外,但也在情理之中。美团作为行业龙头,腾讯对美团始终十分看好,根据启信宝统计,腾讯在美团投资金额超40亿美金。就在去年4月,美团进行了100亿美元的定增,腾讯同样掏了4亿美元加码美团。

从“宠儿”到“弃子”,也就是短短一年的光景。此时作出决定,或也是出于宏观市场、行业前景和企业自身的综合考虑。

第一,互联网反垄断正在步入深水区,自从反垄断成为高频词后,腾讯的动作也在不断加速。尤其是腾讯和美团作为各自领域具有垄断地位的龙头,尽快“断舍离”,或也是监管的题中之意。

第二,从行业来说,美团本质是一家“不太会赚钱”的公司。目前看,美团的优势业务都是挣的辛苦钱,美团更多的价值体现在未来的商业潜力,不过随着监管趋严,行业敏感度高,商业前景不确定性很大。

第三,美团连续两年的增速放缓,股价持续下滑,从正向盈利再次回到亏损状态,短期内找不到第二增长曲线,投资回报没那么丰厚。

根据启信宝数据显示,从2014年起,腾讯对美团投资超40亿美元,目前该部分股权价值240亿美元。而在三季报晚间电话会上,对于美团的投资,腾讯高管表示,内部收益率约30%。

02美团还需要腾讯吗?

在商言商,从生意的角度看,美团和腾讯究竟谁更需要谁?

时间回到2014年,当年腾讯入股美团,腾讯“流量+资本”的打法,对大众点评和美团的合并,以及美团最后的胜出,都有不小的助力。但从腾讯本身来说,美团很大程度上补足了其在本地生活业务布局上的缺位。

此外,彼时腾讯和阿里争夺支付入口的大战正酣,美团的外卖业务,也成为腾讯支付业务的重要增长点。

如果说此前的腾讯和美团是双向奔赴,如今则是腾讯更需要美团一些。

第一,如今的美团在外卖市场占据了70%的份额,早已从指数型增长期进入成熟期,搭建了自己的流量池。目前,美团在一二线城市不太需要腾讯的流量支持,腾讯能够提供的下沉市场流量,由于美团的基础设施和服务半径远未完成覆盖,对美团的帮助其实并不大。

第二,当前政策正在推进互联网平台之间实现互联互通,脱离了腾讯,也就意味着撕下了腾讯系的标签,美团也可以和抖音等其他流量池合作,相当于有了更多的选择。

第三,腾讯旗下的微信,之所以成长为国民级的超级APP,和它涵盖衣食住行的微信生态有很大的关系,此前腾讯九宫格中,几乎都是行业头部,如果美团缺位,微信也找不到很好的替补选手,美团在微信小程序上,与微信相辅相成。

第四,平稳期的美团,目前对资金的需求也并不是很大。根据2022年Q2财报显示,美团第二季度营收509.4亿元,同比增长16.4%;经营亏损4.9亿元,同比收窄84.8%;净亏损11.2亿元,同比收窄66.7%。

虽然仍有亏损,但按照美团现有的资金储备,也足够应付市场变化。截至2022年6月30日,美团持有现金及现金等价物及短期理财投资分别为255亿元及820亿元。

并且,此前美团多个季度已经实现盈利,大部分亏损均因为新业务投入。

两者目前的关系,更像是互相需要,盘根错节,谁也离不开谁,于是留下一点象征性的股权,维系伙伴关系,至关重要。

03京东模式的复制体

一样的模式,腾讯会重复用几次?

在京东和美团上,腾讯都采用了“藕断丝连”的模式,也就是将股权大部分抛售,仅留有小部分“友好”权益。

2021年12月23日,腾讯宣布将所持有的约4.6亿股京东股份作为中期股息派发给腾讯股东,腾讯对京东持股比例将由约17%降至2.3%,退出大股东行列。

如今,腾讯再次使用相同的操作减持了美团,这会成为腾讯处理被投企业的固定模式吗?

业内有观点认为,派现是把之前投资的获利返还给股东,相当于发放圣诞大礼包,但在京东、美团被套现后,未来的大礼包会越来越小,这次美团礼包接近1600亿港元,接近美团市值的六分之一,未来可以派息的拼多多、B站、快手,都不会那么多了。

就此来看,这种“福利”后续也会越来越少。

那么,腾讯一年减持一个究竟是为了什么?

京东和美团,都是腾讯微信九宫格的重要生态成员,资本层面的“适度解绑”,一石二鸟,降低了反垄断风险,“小伙伴”依旧还是“小伙伴”。

2020年一场反垄断行动在全球兴起,阿里、美团都曾被天价罚款。腾讯虽然没有遭受天价罚款,但是头上的达摩克利斯之剑,随时有落下的可能。

在腾讯控股2020年业绩发布会上,腾讯控股主席马化腾就曾首次公开回应反垄断“会积极配合监管部门,总的来说尽可能做到合规,保证长远的发展。”

不过,投资版图涉及方方面面的腾讯依然受反垄断之苦。经过这20年的发展,腾讯所涉及的业务已非常广阔,覆盖游戏、文娱、企业服务、金融、电子商务等各个领域。资本雄厚使得腾讯在收购一些公司的股权时,容易集中经营者优势,这一优势在同类行业中意味着什么?

加之受宏观经济环境波动、流量红利日益枯竭等因素的影响,互联网公司很难像过去一样,驰骋于高速增长的道路上。腾讯此时抛售股权,也是在去除反垄断嫌疑的基础上减重瘦身。

但是,瘦身不代表彻底分手,减持后仍留有象征性股份,就是为了维持合作伙伴的关系不破裂。

这种模式,是目前对于腾讯非常好的选择,九宫格的竞争优势就不会彻底消失,同时也大大降低了达摩克利斯之剑落下的可能。

04下一个会是谁?

继京东之后,美团成为腾讯减持目标,下一个会是谁呢?

此前,滴滴、贝壳、拼多多、快手、58同城、B站等多个腾讯被投的平台型企业,都有传出被抛售的可能性。

尤其是滴滴,近年来一直处于风口浪尖。在滴滴发家的过程中,腾讯出了很大的力,为了能够给滴滴引流,将滴滴打车的入口放在微信宝贵的“九宫格”中。

不过,急于求成的滴滴摔了个大跤,目前处于非常尴尬的市场地位,公司价值越来越低,未来走势不确定性非常大。

在滴滴失势后,腾讯曾紧急出手,将滴滴打车入口移除出微信“九宫格”。

再看贝壳,如今地产行业的发展,早已举步维艰。受房地产行业低谷区影响,贝壳上半年收入有所下降。财报显示,2022年第二季度实现收入138亿元,同比下降43.0%;净利润为亏损 18.66 亿元。营收和利润的双降,这是否会让贝壳的第二大股东腾讯萌生退意呢?

拼多多也是如此,作为电商三巨头,拼多多股价下跌惨不忍睹,较最高点已跌掉了整整68%。外加,腾讯已经减持了一个电商龙头京东,同时,用户数量庞大的拼多多对流量饥渴度远高于京东,此时再减持拼多多没什么好处。毕竟在战略层面,腾讯还需要拼多多牵制阿里。

当然,除了阿里外,腾讯在短视频领域还有一个对手字节跳动。过去几年里,在腾讯的支持下,以及规模的不断扩大,快手的营收和毛利润依然在以两位数的速度增长。但股价并不好看,截至11月17日,比最高价跌掉了87%。

不过,在短视频领域,腾讯有自己的“亲儿子”视频号。目前,腾讯已经将视频号列为三大战略发展目标的其中之一,并继续着重发展电商,加大广告投入。崔健、周杰伦线上演唱会在视频号上线,朋友圈的刷屏,无疑进一步促使了视频号破圈。

长江后浪推前浪,快手会不会因此而落下帷幕,谁又能说得准。

今年3月,分类信息领域的老大58同城,因为柬埔寨“血怒事件”陷入舆论漩涡,背负着巨大的压力。10月,中国执行信息公开网显示,58同城新增被执行人信息,执行标的1520余万,执行法院为北京市朝阳区人民法院。总之,日子并不好过。

被传出会被腾讯减持的小伙伴们,似乎日子一个过的比一个惨,到底谁会成为明年腾讯减持的对象,也许腾讯还是需要仔细精算一把的,毕竟天时地利人和,一样不能少。

官方微博/微信

每日头条、业界资讯、热点资讯、八卦爆料,全天跟踪微博播报。各种爆料、内幕、花边、资讯一网打尽。百万互联网粉丝互动参与,TechWeb官方微博期待您的关注。

↑扫描二维码

想在手机上看科技资讯和科技八卦吗?

想第一时间看独家爆料和深度报道吗?

请关注TechWeb官方微信公众帐号:

1.用手机扫左侧二维码;

2.在添加朋友里,搜索关注TechWeb。

手机游戏更多