兴业证券：预计5月份CPI达3.0% 内需春暖夏凉

和讯消息 2010年6月，和讯网推出第十三期“和讯预测”，邀请十大券商机构对2010年5月份CPI、PPI和二季度GDP进行预测，并在此基础上得出“和讯预测”之券商机构宏观经济数据。“和讯预测”显示，券商机构对5月份CPI的期望值为3.0%，对PPI的期望值为6.6%，对二季度GDP的期望值为10.3%。

兴业证券首席宏观分析师董先安对和讯网表示，预计5月份CPI达3.0%。CPI季调环比趋势自2009年10月4.9%下降，至2010年2月降至2.3%，3-4月与2月持平;PPI季调环比趋势自2009年12月17.0%下降，至2010年4月降至4.9%。若环比平稳，5月CPI在2.7%附近;从货币供应滞后与CPI的关系看，5月CPI为2.9%附近。从CPI各分项来看，4月食品、居住分项对CPI分别拉动1.9%和0.6%。在4月食品CPI中，鲜菜拉动食品CPI同比2.6%，水产品拉动1.4%，鲜果拉动1.2%，粮食拉动0.5%，肉禽及其制品拉动-0.5%，其中猪肉拉动-0.9%。从5月前3周（5月3日至5月23日）的食用农产品价格来看，食用农产品价格、猪肉批发价、鸡蛋零售价、蔬菜批发价、水产品批发价同比分别为6.5%、2.6%、1.7%、40.6%、5.6%。预计5月食品CPI为6.1%。

PPI方面，董先安预计为6.8%。从5月前3周的生产资料价格指数来看，生产资料价格指数、能源产品价格、黑色金属价格、有色金属价格、农资产品价格同比分别为13.3%、14.6%、13.7%、31.5%、-8.9%。中国发改委宣布上调天然气价格0.23元/每立方米，下调汽油价格230元人民币/每吨，柴油220元/每吨。作为全球资源需求增量大国的中国调价，直接影响到国际价格波动。以参照国际价格的方式调整国内价格，只是权宜之计，国家需加快资源领域市场化改革，让价格真正反映供需变化。海外油价近期震荡，一方面是由于供需边际上变化，另一方面是由于近期欧洲主权债务危机引发市场避险美元，产生配置效应。此次发改委调价直接影响是天然气拉高6月CPI不到0.1个百分点，油价拉低6月PPI约0.29个百分点。

汇丰银行（HSBC）公布的剔除季节因素后的5月制造业PMI为52.7%，比上月下降2.5%，自2009年4月以来一直位于扩张区间。内需春暖夏凉;董先安表示，结合对地产调控监控，预计内需夏秋之交见底回升。中国物流与采购联合会（CFLP）的5月制造业PMI比上月下降，分项指数中除产成品库存指数上升外，其他分项指数都有所下降。季调后PMI趋势自2009年12月起回落。